作　者：马国英（中国社会科学院经济研究所） 王少煜（中国社会科学院大学经济学院）

来　源：《山西大学学报(哲学社会科学版)》2025年第4期

摘　要：近代华资银行发行制度于20世纪20年代确立和完善，作为国家银行的交通银行其发行制度具有较强的代表性。1921年发生的中行、交行挤兑风潮，表明国家银行发行的纸币随着北洋政府的国家信用破产而丧失信用。危机过后，交通银行在经营管理上走市场化道路，整顿银行业务；在发行业务上坚持发行独立和分区发行，积极充实现金准备，进行准备公开，并利用同业领券推广发行。这些举措有效地重建了交行纸币的信用，可以作为华资银行发行制度的范本。这一时期华资银行纸币信用的恢复和巩固，背后是国家信用的消退和金融信用的强化。在政府无力建设中央银行集中发行的背景下，由银行竞争发行纸币，以金融信用弥补国家信用，是一种次优的选择。

关键词：近代　纸币发行制度　纸币信用　交通银行

附　件：近代华资银行纸币的发行制度与信用建设——以20世纪20年代交通银行为中心的考察

（编辑：熊晨玮、刘益建；审校：张佶烨）