内容摘要 本文从探讨金融稳定的定义与内涵入手，在总结概括金融危机理论与回顾分析金融稳定制度与金融危机交替发展历史的基础上，提出金融稳定制度安排架构包括：（1）金融稳定评估；（2）金融体系结构；（3）法律制度；（4）金融安全网（金融审慎监管、最后贷款人与存款保险）；（5）金融危机管理。金融稳定评估是对金融体系稳定状况与金融稳定制度安排有效性的“诊断”，是一切金融稳定工作的基础；而金融体系结构与法律制度是保证金融稳定的重要制度环境，金融安全网是维护金融稳定的具体工具或手段（事前预防与事后救助），金融危机管理是从策略与具体手段上尽可能地限制危机扩大及其危害，并努力实现事前效率（ex ante efficiency）。 关键词：金融稳定、金融稳定评估、金融体系结构、法律制度、金融安全网、金融危机管理 Abstract This paper, starting from the discussion over the various definition of financial stability, reviews the alternative theories of financial crisis and the evoloving history of financial stability rules and financial crisis, and then proposes the financial stability rule arrangement including the following elements: (1) financial stability assessment; (2) financial system structure; (3) legal systems; (4) financial safety net; (5) financial crisis management. It is held that, financial stability assessment is to assess the vulnerabilities and fragilities of the financial system and diagnose the weakness of various rules safeguarding the financial stability, and therefore is the foundation of all financial stability safeguarding activities; financial system structure and legal rules is to determine the institutional environment governing financial stability; financial safety net is to provide tools package for promoting financial stability (including ex ante preventive and ex post remedial measures); financial crisis management is to prevent the worsening of crisis and limit or mitigate the impacts as far as possible and realizing the ex ante efficiency at the same time. Key Words: Financial Stability, Financial Stability Assessment, Financial System Structure, Legal Systems, Financial Safety Net, and Financial Crisis Management 目录 第一章 前言 1 第一节 选题的背景与意义 1 第二节 主要研究内容与框架 2 第三节 主要创新与不足 3 第二章 金融稳定概述 4 第一节 金融稳定的定义与内涵 4 第二节 金融稳定与金融发展 5 第三节 金融稳定与价格稳定 6 第四节 金融稳定与政府政策目标选择 7 第五节 金融稳定的制度安排框架 8 第三章 金融危机与金融稳定 10 第一节 金融危机理论 10 一、金融脆弱性 11 二、货币危机理论 14 三、银行危机理论 15 第二节 金融危机与金融稳定制度交替发展的历史回顾 16 一、18世纪欧洲大陆的金融危机与金融体系结构变迁 17 二、英国的金融危机与金融稳定制度变迁历史回顾 18 三、美国的金融危机与金融稳定制度变迁历史回顾 20 第四章 金融稳定评估与金融稳定 24 第一节 金融稳定评估的国际实践 24 一、金融稳定评估的实践意义 24 二、各国金融稳定评估现状 25 第二节 金融稳定评估的基本框架 26 一、金融稳定评估的层次 26 二、金融稳定评估的主要方法 27 三、金融稳定评估的指标体系 28 第五章 金融体系结构与金融稳定 32 第一节 金融体系结构的类型与功能比较 32 一、市场主导型与中介主导型 32 二、金融体系不同结构的功能比较 33 三、金融体系不同结构的共性、差异与趋同 34 第二节 金融体系结构与金融稳定 35 一、不同金融体系结构的风险分担 35 二、不同金融体系结构的融资优势 36 三、金融体系结构选择与金融稳定 39 第六章 法律制度与金融稳定 40 第一节 一般法律制度与金融稳定 40 一、法律制度与金融稳定 40 二、法律传统与金融稳定 42 第二节 特别法律制度与金融稳定 43 一、证券法律制度与证券市场发展 43 二、破产法律制度与债权人利益保护 46 三、法律制度权衡金融稳定与效率的现实复杂性 47 第七章 金融安全网与金融稳定 51 第一节 金融监管与金融稳定 51 一、金融监管理论及其演变 51 二、金融监管的主要措施 52 三、金融监管的成本－收益分析 54 四、金融监管的“危机”及发展趋势 55 第二节 最后贷款人与金融稳定 55 一、最后贷款人作用方式 56 二、最后贷款人的道德风险及其解决途径 56 第三节 存款保险与金融稳定 57 一、存款保险的主要制度安排 58 二、存款保险的道德风险及其解决途径 59 第四节 金融安全网对金融稳定的效力分析 60 一、金融安全网与金融稳定关系的理论分歧 60 二、金融安全网与金融稳定关系的实证研究 62 第八章 金融危机管理与金融稳定 64 第一节 金融危机的成本估计与影响因素 64 一、金融危机的直接财政成本 64 二、金融危机的间接社会成本 65 第二节 金融危机管理策略与主要步骤 68 一、危机控制 68 二、问题金融机构的重组 69 三、不良资产的管理 69 第三节 金融机构市场退出的制度安排 69 一、组织机构 70 二、处置手段 70 三、援助资金来源 71 四、不良资产管理 71 第四节 银行破产的制度设计 71 一、各国银行破产的立法体例 72 二、银行破产制度的主要内容 72 第九章 有关金融稳定制度安排的几点结论 74 参考文献 76