摘 要 1997年中国建立了社会统筹和个人账户相结合的部分积累制，在这一制度模式设计中，第一支柱的社会统筹具有再分配功能，第二支柱的个人账户制具有储蓄功能。本文利用中国社会科学院经济研究所收入分配课题组2002年城镇住户调查数据，对养老保险制度的再分配效应和储蓄效应进行实证分析，来测度中国养老保险体制改革的制度绩效。 本文首先对中国养老保险制度的再分配效应进行实证分析。我们估算了企业职工家庭的养老金财产，并分析了养老金财产对家庭其他形式财产分布的影响，以此检验养老保险制度对城镇居民家庭财产分布的再分配效应。本文分析认为，养老金财产在很大程度上降低了养老保险制度内职工家庭财产分布的不平等程度，并使得少数极富有家庭占有的财产向大多数中低财产家庭转移。同时，养老金财产的再分配效应取决于本身的分布状况和财产数额大小，在两个分项中，与第二支柱相比，第一支柱养老金财产的分布更加均等，但所占财产数额相对较小，因此，两个支柱对家庭财产分布的再分配效应相差不大。 本文对中国养老保险制度的储蓄效应进行检验分析。估计结果认为，现收现付的养老金制度会在很大程度上减少居民私人储蓄，这一替代率在70－80％之间。个人账户养老金对家庭私人储蓄并不存在替代效应，反而会增加居民私人储蓄，但个人账户也没有形成真实的公共储蓄。这表明，在转轨的过程中，养老制度目标模式被扭曲，个人账户制的储蓄功能没有实现。本文的分析还证实了中国养老保险制度私有化改革的理论基础，即基金积累制比现收现付制更有利于促进私人储蓄和增加国民储蓄总量。 关键词：部分积累制，现收现付制，基金积累制，再分配效应，储蓄效应 ABSTRACT In 1997, China established partially funded system, which mainly includes social pooling and individual account. In the model design, social pooling has redistribution function and individual account has saving function. Using urban household survey dataset conducted by “Individual Income Distribution Project” in Economics Institution of CASS (China Academic Social Science) in 2002, this dissertation analyzes redistribution effect and saving effect of pension system, to measure the performance of China’s old-age insurance system reform. At first, this dissertation analyzes empirically redistribution effect of China’s old-age security system. The dissertation estimates social security wealth of the households, and analyzes the effect of SSW on the distribution of household wealth accumulation, which reflects redistribution effect of China’ s pension insurance system. This dissertation concludes that SSW reduces greatly the inequality of urban household wealth distribution, and transfers the wealth from the rich to the poor. Moreover, the magnitude of redistribution effect is determined by the distribution and the amounts of SSW. In the subentry of SSW, the first pillar has more equal distribution and less quantity, which redistribution effect equal to the second pillar. Secondly, this dissertation studies the saving effect of China’s pension system. This dissertation concludes that the PAYG public pension wealth has the large crowd-out effect on the private wealth accumulation, and the substitute rate is about 70－80 percent. The empirical analysis considers that individual account pension wealth has no displacement effect on the household saving, and increased the wealth accumulation, at the same time, individual account has no accumulated funds. This indicates that the institution model is being distorted, and the saving effect of individual account has not achieved. This dissertation confirms the theory of the Chinese old-age security reform that PAYG reduces private wealth accumulation and fully funded can increase private saving and national saving. Key words: partially funded system; pay-as-you-go; fully funded; redistribution effect; saving effect; 目 录 1．导言 1 1.1 选题背景及意义 1 1.2 主要内容与结构 3 1.3 基本结论与启示 3 1.4创新之处 4 2．中国养老保险制度的改革实践与理论研究 5 2.1中国养老保险制度的历史变迁 5 2.1.1中国养老保险制度的初步构建 5 2.1.2中国养老保险制度的停滞时期 7 2.1.3中国养老保险制度的恢复和调整 9 2.1.4中国养老保险制度的根本变革 10 2.2中国养老保险制度与国民储蓄 13 2.3中国养老保险制度改革的理论研究 17 2.3.1中国养老保险制度改革的可行性分析 17 2.3.2养老保险制度的财政收支问题 18 2.3.3养老保险制度与收入再分配 19 2.3.4养老保险制度与劳动力市场 21 2.4养老保险制度改革的国际实践 22 2.4.1基金积累制 23 2.4.2现收现付制的调整 24 2.4.3多支柱模式 25 2.4.4名义账户制 25 2.4.5国际组织对养老保险制度改革的争论 26 3．中国养老保险制度的再分配效应分析 28 3.1家庭财产积累的估算 29 3.2养老金财产的估算 29 3.2.1基础养老金 30 3.2.2过渡性养老金 30 3.2.3个人账户养老金 32 3.2.4平均养老金财产和现有养老金财产 36 3.3财产描述及分布 36 3.3.1财产数据描述 36 3.3.2财产分布 40 3.4养老金财产的再分配效应估计 41 3.4.1基尼系数 41 3.4.2十等分组法 42 3.4.3基尼系数分解 44 3.5结论 48 4．养老保险制度储蓄效应的研究综述 49 4.1养老保险制度私人储蓄效应的理论研究 49 4.1.1养老储蓄和生命周期理论 49 4.1.2借贷约束 52 4.1.3遗产动机和收入再分配 52 4.1.4预防性动机和不确定性 53 4.1.5短视和拇指原则 55 4.2养老保险制度国民储蓄效应的理论研究 55 4.3养老保险制度储蓄效应的经验研究 56 4.3.1现收现付制私人储蓄效应的经验研究 57 4.3.2数值模拟分析 65 4.3.3基金积累制储蓄效应的经验研究 66 5．中国养老保险制度的储蓄效应分析 68 5.1数据、变量和估计模型 69 5.1.1数据处理 69 5.1.2估计模型 70 5.1.3变量设定 72 5.2 中国养老保险制度私人储蓄效应的经验研究 77 5.2.1线性模型估计 78 5.2.2 对数模型估计 80 5.2.3养老金财产替代效应的相关分析 83 5.2.4养老金财产替代效应的敏感性分析 87 5.2.5估计结果的解释 89 5.2.6养老金制度挤出效应的国际比较 90 5.2.7结论 92 5.3中国养老保险制度的国民储蓄效应分析 94 5.4结论 97 6．结论 98 参考文献： 100