……………………………………………………………………夏 斌 3
内容提要：本文从理论与经验不同的概念含义出发，基于经济学说史上不同的流派，梳理及评估了国内经济学人对中国改革开放40年奇迹进行理论总结的不同视角及内容，并进一步分析了理论总结中分歧较大的四条基本原因。在此基础上，特别指出了对当今中国关于中国经济学、中国学派、中国特色社会主义政治经济学等提法的理解，以及提出了进一步提高经济学理论创新水平需注意的若干问题。
关键词：理论与经验 主流与非主流理论 不同流派的总结 大国穷国变富
……………………………………………………………………课题组 16
内容提要：本课题组在理论经济学、应用经济学和管理学学科范围内，全面搜集整理了2018年我国经济学与管理学领域的相关文献，且邀请业内专家学者就年度研究热点展开多轮论证和研讨。按照学术性、包容性、关注度等原则，2018年的研究热点主要体现在三个方面：一是2018年新涌现出来的热点问题，如改革开放40周年、习近平新时代中国特色社会主义经济思想、高质量发展、现代化经济体系构建、乡村振兴战略研究。二是重大问题的理论思考和研究的不断推进，如“一带一路”倡议与全球经济治理、财税体制改革与国家治理现代化、金融风险防范、社会保障制度改革等。三是对新问题的探讨，如新经济形态下的发展模式和就业问题。
关键词：书报资料中心 经济学研究热点 管理学研究热点
3. 金融去杠杆、竞争中性与政策转型——2019年中国宏观经济展望
…………………………………………………………………汤铎铎 32
内容提要：本轮经济增速放缓需要从两个视角分析，一个是短期视角，另一个是长期视角。短期看，经济增速放缓的主因是金融去杠杆，主渠道是房地产开发和基建投资下降，民营经济也遭受较大冲击。逆周期宏观调控是应对经济波动的正常操作，也是对货币政策和宏观审慎政策正交性的检验和协调配合的探索，不能简单解读为“放水”或政策转向。扶持民营经济的相关政策可以看作在竞争中性原则确立之前的权宜之计，也有稳定预期的作用。长期看，我国宏观调控的主要矛盾，已经从就业和通胀的折衷，转变为经济稳定和金融稳定的折衷。金融去杠杆背后并非表外业务回表和传统体制回归，而是整个货币政策和金融监管的转型。这一转型的成败，直接关系到我国建设现代化经济体系的成败，也直接关系到我国能否打破金融诅咒，续写增长奇迹。
关键词：金融诅咒 影子银行 金融去杠杆 宏观审慎政策 竞争中性
……………………………………………………………………李 楠 林友宏 44
内容提要：本文利用我国省际经济数据，考察了省际族群文化差异对经济发展的影响。研究发现，在控制了一系列可能影响经济发展的因素（如投资率、人力资本等）后，以DNA和姓氏基因距离度量的族群文化差异对当前地区间经济发展差异有较强的解释力，即两省之间的族群文化差异越大，人均GDP的差异也将随之增大。以明代姓氏基因距离作为当前文化差异的工具变量，两阶段回归肯定了文化差异对地区经济发展差异的因果作用。最后，机制分析表明：族群文化差异对以市场化指数衡量的制度差异有显著影响，并且对省际贸易有着阻碍作用；制度和贸易途径被证明是族群文化差异导致区域经济发展差异的重要原因。
关键词：经济发展 族群文化差异 基因距离
……………………………………………………………………罗连化 周先波 59
内容提要：针对中国劳动力市场中普遍存在的超时加班问题，本文从企业施加工时约束的视角，构建含工时约束的劳动供给—效用框架，分析劳动力的加班决策机制及不同工时约束下加班的效用影响。在理论研究的基础上，进一步利用CLDS2014进行了相应的实证检验。研究发现：（1）工时约束在中国劳动力市场中确实普遍存在，劳动力报告的工作量部分自主对应企业施加工时上限约束，劳动力报告的工作量完全非自主对应企业施加了工时下限约束；（2）相比于工作量完全非自主情形，工作量完全自主情形下劳动力的加班时间略少，而工作量部分自主情形下劳动力的加班时间显著更少；（3）工作量自主权能够调节加班时间对劳动力效用水平的影响，完全自主和部分自主情形下加班不会降低劳动力的效用水平，而在完全非自主情形下加班会显著降低劳动力的效用水平。本文还进一步考察了分割市场中工时约束影响的异质性，发现雇主更倾向于对城镇职工和体制内工人施加工时上限约束，对农民工和体制外工人施加工时下限约束，且在下限约束下，加班对体制内工人和城镇职工造成的效用损失更大。本文强调完全的工作量自主权在改善劳动者福利方面能够发挥积极作用，研究结果为促进我国劳动者权益保护提供了一定的经验参考。
关键词：超时加班 工时约束 工作量自主权 工作满意度
6. 僵尸企业、退出行为和资源错配——来自中国工业企业的证据
……………………………………………………………………张 璇 李金洋 74
内容提要：本文使用1998—2007年中国制造业企业数据，考察了僵尸企业退出的基本特征及退出机制扭曲造成的外延型资源错配问题。研究结果表明，第一，与正常企业相比，僵尸企业的退出概率较大，低下的生产率水平与政府的企业改革政策是影响僵尸企业退出的重要因素。另外，与非国有企业相比，国有僵尸企业的退出概率较小。第二，未退出的僵尸企业以较低的融资成本占用了大量资源，资本配置的扭曲增加了正常企业的退出概率，进而导致严重的外延型资源错配。一系列稳健性检验后，上述结论仍然成立。不断深化的企业改革在清退僵尸企业中发挥了一定作用，但僵尸企业的“嗜血”性通过挤占正常企业的生存空间，扭曲企业退出机制，从而造成的外延型资源错配现象却不容忽视。因此，继续有效清理僵尸企业，尤其是国有僵尸企业，是实现目前供给侧结构性改革的关键。
关键词：僵尸企业 资源错配 企业退出 融资成本
…………………………………………………………………宣 烨 91
内容提要：本文从要素市场扭曲、制造业产能过剩的视角探讨中国生产性服务业发展滞后的原因。研究结论表明：要素价格制度性和政策性扭曲，使工业部门优先获得要素安排，直接挤占和侵蚀了生产性服务业的要素投入；由要素市场扭曲所造成的体制性产能过剩，导致高端服务业有效需求受限，无法与制造业有效耦合，出现“需求抑制效应”和“融合断裂效应”；产能过剩逆向加剧要素市场扭曲，进一步侵蚀生产性服务业的要素供给，导致越过剩越扭曲的“棘轮效应”。本文为中国生产性服务业高质量发展提供了全新的研究视角和决策参考。
关键词：要素市场扭曲 产能过剩 生产性服务业
…………………………………………………………………郑联盛 105
内容提要：“单一目标、单一工具”货币政策体系存在显著的制度弊端，物价稳定不是金融稳定的充分条件。货币政策不是系统性风险应对最具针对性的工具，宏观审慎政策应成为金融稳定的主导政策。系统性风险应对需要强化央行金融稳定职能，但是，面对多目标权衡，中央银行需拓展宏观审慎政策框架，重点发挥货币政策与宏观审慎政策的互补性，以实现“多工具”与“多目标”的匹配。宏观审慎政策主体选择存在多样性，基于货币政策、宏观审慎和微观监管“三支柱”选择的金融稳定治理体系存在单一机构、双支柱、超级央行和责任共担等模式，中央银行金融稳定职能拓展的核心是通过完善治理机制来强化其宏观审慎政策和货币政策的链接功能。
关键词：央行职能 货币政策 宏观审慎 治理模式 金融稳定
……………………………………………………………………李小荣 等 120
内容提要：员工是企业的利益相关者之一，对公司的金融决策有重要影响，同时，公司的金融决策或行为亦会影响劳动力需求。本文选取国外劳动经济学与公司金融领域的最新文献，全面梳理和分析了该领域的研究热点和未来方向。劳动力市场与公司金融相互影响：关于劳动力市场因素对公司金融的影响，已有文献主要涉及劳动力市场摩擦、劳动保护、工会、员工技能差异、员工待遇和福利等因素对企业资本结构、融资成本、现金持有、投资、公司治理、信息披露等方面的影响；关于公司金融对劳动力市场的影响，已有文献主要关注企业融资方式、公司治理、信息披露、内部劳动力市场等对劳动力投资规模、效率的影响。基于国外研究现状，本文指出了当前研究的不足以及中国学者的后续研究展望。
关键词：劳动经济学 公司金融 融资 投资 公司治理
…………………………………………………………………宋 敏 等 134
内容提要：作为金融市场中重要的信息中介，信用评级机构对于债券定价以及资源配置效率有着重要的影响。然而，现有文献分别从理论与实证角度发现评级机构发行人的付费模式、利益冲突、过度竞争和监管扭曲可能导致债券信用评级失真（即信用评级膨胀），从而影响信用评级功能。因此，本文基于评级膨胀产生的原因，指出了信用评级监管的重要性。本文也基于现有文献、大数据以及评级环境，从评级机构异质性、企业股权性质、市场信息环境改善、评级竞争、违约事件以及评级模型角度指出了未来的研究方向。
关键词：信用评级 评级膨胀 付费模式 评级机构竞争 监管
…………………………………………………………………苏 剑 148
内容提要：阿里尔·鲁宾斯坦是以色列著名经济学家，主要研究领域为博弈论与经济理论，且在行为经济学、实验经济学、语言经济学等领域卓有创见，并对经济理论和研究范式具有深刻反思。具体而言：他构建了鲁宾斯坦轮流出价博弈模型，扩展了讨价还价理论，在学界享有“博弈论四君子”之誉；他在批判理性人假定的基础上，构建了有限理性建模的系列工具，体现了对当今经济理论研究的深刻反思；他扩展了经济学与语言学的交叉研究，用博弈论的方法分析语义形成、语义演化和语用，同时对经济学的语言以及博弈论的修辞进行了反思。
关键词：阿里尔·鲁宾斯坦 讨价还价模型 有限理性建模 语言经济学 博弈论