作者：陈汉鹏（中国社会科学院经济研究所）

卜振兴（中国国际经济交流中心）

来源：《金融论坛》 2021 年第10期，第12-20页

　　摘要：本文利用变系数不可观测要素模型，通过拓展后的卡尔曼滤波首次对政府的通胀目标进行估计，并评估其对于实际通胀的影响。研究发现，本文估计得到的通胀目标自2012年以来显著高于实际通胀，从而有效地拉抬了通胀预期，成功抵消了经济增速放缓对总体通货膨胀的抑制。通胀目标与实际经济行为对通货膨胀的影响在危机后均显著地提升，中国不存在菲利普斯曲线扁平化现象，政府通胀目标对于实际通胀起到了良好的锚定作用。本文建议政府应将“稳通胀”摆在货币政策目标更加重要的位置，同时加强政府通胀目标对通胀预期的引导。 

　　关键词：通胀目标；变系数不可观测要素模型；拓展后的卡尔曼滤波

　　全　文：https://mp.weixin.qq.com/s/maFPLkqyQnY_cyVMIj2JEA

　　（编辑：刘益建；审校：张佶烨）