胡怀国
在外围经济趋好、全球流动性过剩、油价回落、企业盈利好于预期、人民币持续升值、资金涌入等一系列利好刺激下，本港股市在过去一年市况畅旺，在蓝筹股、国有银行股、地产及资源股的带动下，连续创出历史新高。尽管有多宗大额售股、配股集资活动，但仍无损港股凌厉走势，反而引发资金流入、放大交易量、增进市场信心，令股市在一年内急升近三成，市值突破12万亿港元，每个股民平均净赚逾40万港元，正应了“狗年旺财”的俗语。
尤其是去年十一月份，港股可谓牛气冲天，虽说十一月二十八日的大幅回调，令恒指一日狂泄564点，但整月仍录得逾800点升幅。新年前后，料恒指仍将在19,000点附件做短期调整；放眼二○○七年，在外围经济放缓但仍属强劲、人民币持续升值、油价趋跌、加息周期结束等利好刺激下，股市虽难再现去年凌厉升势，但恒指突破20,000点已无任何悬念，年中有望上见 22,500点。
本港股市狗年畅旺
二○○六年，内地服务业（尤其是银行业）面临全面开放，为了提高企业的国际竞争力，内地加快了企业改制和上市步伐，大量优质且具规模的内地企业来港上市。凑巧的是，内地企业的本港上市，恰逢全球经济处于上升周期、全球性流动性过剩、人民币持续升值和内地经济持续高速增长的大环境。这些因素结合在一起，引起了大量资金流入香港，令本港拥有了充裕的资金环境，为本港股市狗年畅旺提供了资金支持、扩阔了本港股市成长空间。
去年股市的强劲升势，还有诸多有利的其他因素。全球经济连续数年回暖，带来了企业盈利的改善：作为企业个体，它有助于改善个股基本面；作为整体，却因加薪等因素带来了工薪阶层的财富效应。此外，去年上半年的加息，令本港楼市回软，不少“炒房”资金转战股市；而去年国际油价的回落，在改善企业盈利、助推整体经济的同时，也令某些基金损失惨重，吸引爆炒石油商品期货的资金回归股市。最后，人民币持续升值、内地房价上涨和资本项目尚未完全开放，使得同内地有密切经济联系、拥有大量内地上市企业的本港股市，成为国际资金套取人民币升值利益、分享内地经济发展成果的重要渠道。
上述因素结合在一起，带来了二○○六年股市的畅旺。尽管年中经历了一段时间的调整，全年仍维持了凌厉升势，恒指从二○○五年十二月三十日的14,944.77点，一路飚升至二○○六年十一月二十三日的19,265.32点。成交量亦迅速放大，在历来十大单日成交量中，二○○六年就占了9个；截止十一月底，日均交易额由二○○五年（同期）的182.36亿元提高到328.06 亿元，急增八成，十一月更是创下了日均491.86亿港元的单月记录。全年IPO集资额逾3,000亿港元，十月二十七日沪港同时上市的工商银行更是以 191亿美元的IPO金额创全球历来最高记录；集资总额逾4,500亿港元，使本港在国际金融市场的地位，由第二集团迅即提升至由纽约、伦敦组成的第一集团。
金猪之年后劲仍足
经过去年十一月份的急升，本港股市短期调整压力增大，需一段时间吸收消化，今年年中有望展开新一轮攻势。二○○七年，美国因“软着陆”、内地因“宏观调控”，整体增长趋于放缓，但日本、欧盟正处于经济上升周期，印度、俄罗斯仍处加速阶段，IMF预测今年全球经济增长率为4.9%，仅较去年放缓0.2个百分点，故仍属高增长水平。此外，尽管去年底国际油价短期回调，但油价长期高企已使供求发生根本变化，今年油价有望降至每桶45至55美元，有利全球经济和本港股市表现。
去年十月，工商银行香港上市开启了A＋H同步发行大门，两地股市的联动性增强。内地股市、汇市、楼市的强劲表现，有利于两地股市在相互策动中保持升势。今年，内地仍将有大量优质企业来港上市，不断为股市增添新的成长因素；而内地金融服务业的开放及其引发的跨国并购，则有利于本港股市的活跃。放眼全年，恒指突破20,000点当无任何悬念，在新一轮攻势中有望上见22,500点。
在外围经济趋好、全球流动性过剩、油价回落、企业盈利好于预期、人民币持续升值、资金涌入等一系列利好刺激下，本港股市在过去一年市况畅旺，在蓝筹股、国有银行股、地产及资源股的带动下，连续创出历史新高。尽管有多宗大额售股、配股集资活动，但仍无损港股凌厉走势，反而引发资金流入、放大交易量、增进市场信心，令股市在一年内急升近三成，市值突破12万亿港元，每个股民平均净赚逾40万港元，正应了“狗年旺财”的俗语。
尤其是去年十一月份，港股可谓牛气冲天，虽说十一月二十八日的大幅回调，令恒指一日狂泄564点，但整月仍录得逾800点升幅。新年前后，料恒指仍将在19,000点附件做短期调整；放眼二○○七年，在外围经济放缓但仍属强劲、人民币持续升值、油价趋跌、加息周期结束等利好刺激下，股市虽难再现去年凌厉升势，但恒指突破20,000点已无任何悬念，年中有望上见 22,500点。
本港股市狗年畅旺
二○○六年，内地服务业（尤其是银行业）面临全面开放，为了提高企业的国际竞争力，内地加快了企业改制和上市步伐，大量优质且具规模的内地企业来港上市。凑巧的是，内地企业的本港上市，恰逢全球经济处于上升周期、全球性流动性过剩、人民币持续升值和内地经济持续高速增长的大环境。这些因素结合在一起，引起了大量资金流入香港，令本港拥有了充裕的资金环境，为本港股市狗年畅旺提供了资金支持、扩阔了本港股市成长空间。
去年股市的强劲升势，还有诸多有利的其他因素。全球经济连续数年回暖，带来了企业盈利的改善：作为企业个体，它有助于改善个股基本面；作为整体，却因加薪等因素带来了工薪阶层的财富效应。此外，去年上半年的加息，令本港楼市回软，不少“炒房”资金转战股市；而去年国际油价的回落，在改善企业盈利、助推整体经济的同时，也令某些基金损失惨重，吸引爆炒石油商品期货的资金回归股市。最后，人民币持续升值、内地房价上涨和资本项目尚未完全开放，使得同内地有密切经济联系、拥有大量内地上市企业的本港股市，成为国际资金套取人民币升值利益、分享内地经济发展成果的重要渠道。
上述因素结合在一起，带来了二○○六年股市的畅旺。尽管年中经历了一段时间的调整，全年仍维持了凌厉升势，恒指从二○○五年十二月三十日的14,944.77点，一路飚升至二○○六年十一月二十三日的19,265.32点。成交量亦迅速放大，在历来十大单日成交量中，二○○六年就占了9个；截止十一月底，日均交易额由二○○五年（同期）的182.36亿元提高到328.06 亿元，急增八成，十一月更是创下了日均491.86亿港元的单月记录。全年IPO集资额逾3,000亿港元，十月二十七日沪港同时上市的工商银行更是以 191亿美元的IPO金额创全球历来最高记录；集资总额逾4,500亿港元，使本港在国际金融市场的地位，由第二集团迅即提升至由纽约、伦敦组成的第一集团。
金猪之年后劲仍足
经过去年十一月份的急升，本港股市短期调整压力增大，需一段时间吸收消化，今年年中有望展开新一轮攻势。二○○七年，美国因“软着陆”、内地因“宏观调控”，整体增长趋于放缓，但日本、欧盟正处于经济上升周期，印度、俄罗斯仍处加速阶段，IMF预测今年全球经济增长率为4.9%，仅较去年放缓0.2个百分点，故仍属高增长水平。此外，尽管去年底国际油价短期回调，但油价长期高企已使供求发生根本变化，今年油价有望降至每桶45至55美元，有利全球经济和本港股市表现。
去年十月，工商银行香港上市开启了A＋H同步发行大门，两地股市的联动性增强。内地股市、汇市、楼市的强劲表现，有利于两地股市在相互策动中保持升势。今年，内地仍将有大量优质企业来港上市，不断为股市增添新的成长因素；而内地金融服务业的开放及其引发的跨国并购，则有利于本港股市的活跃。放眼全年，恒指突破20,000点当无任何悬念，在新一轮攻势中有望上见22,500点。